全球碳酸锂2023年产能95万吨

王日金

碳酸锂自上市以来一直处于重心不断下移的趋势中，但近期的表现更加弱势，期价不断跌破上市新低。

这主要有以下几方面原因:

第一，供需结构逆转，终端需求增速不及预期，但前期碳酸锂生产线投入导致当前供给过剩。SMM数据，2023年产能新增35万吨至95.78万吨，2024年新增37万吨至133.44万吨。9-10月产量同比下降是由于近期成本压力导致国内减产。

第二，矿定价模式从长协价改为机构报价M+1。下游价格走低传导至上游矿端，锂矿成本支撑减弱。三季度我国锂精矿进口均价3412.97美元/吨，环比下降18%。

此外，市场一直探究碳酸锂的生产成本。但由于锂矿的获取来源、品种大不相同，碳酸锂的生产成本相差巨大根据调研和上市公司财报分析，宁德的现金成本约9.9万元/吨(含税)，而中矿资源在津巴布韦的碳酸锂大约在7万元/吨(全成本)。对于含量高提取简单的南美盐湖地区，则最低现金成本可低至3-5万元/吨。可见，碳酸锂行业还处于初期竞争阶段，其价格波动空间很大。但总体看，其供给中短期处于过剩状态，因此成本支撑的逻辑存在，但可能不会特别强。

基本面偏弱，碳酸价格预计仍维持弱势，不过技术面近期要关注13万支撑位附近的反抽