氧化铝研报

wang

撰稿：期货主力神探

日期：2024-12-27

一：氧化铝基本情况

氧化铝，又称三氧化二铝，氧化铝分为两大类：一类用作电解铝原料，称为冶金级氧化铝；另一类是用于陶瓷、化工、制药等领域的非冶金用氧化铝。

全球氧化铝市场主要由中国、澳大利亚、巴西等国家主导。中国是全球最大的氧化铝生产国，占据了全球产能的一半以上。

但氧化铝主要从铝土矿提取，而铝土矿我国主要靠进口，是全球最大的铝土矿进口国，目前约70%的铝土矿需要进口。2024年1-11月，中国累计进口铝土矿14389.9万吨，同比增长11.1%，自几内亚进口9991.9万吨，占进口总量的69.44%；自澳大利亚进口3650万吨，占进口总量的25.36%，另有少量来印度尼西亚（印尼有出口管制，如有政策松动，会对铝土矿价格造成影响）。

因此氧化铝价格受到铝土矿进口影响很大，一旦政策或者天气等原因变化，进口会受到极大影响，从而影响氧化铝价格。

二：供需关系

国内方面，由于新能源汽车的产能快速提升，对铝的需求持续增加。但进口铝土矿的量开始遇到瓶颈，只有几内亚、澳大利亚天气良好和政策不大变化的情况下才能满足国内需求。

国际方面，欧美方面出台政策要保障自己的铝需求，提高自主能力，必然也会加大铝土矿的进口，从而进一步推高铝土矿价格。

三：期货价格

近年价格：

当前价格还未止跌，主要原因是几内亚雨季结束，铝土矿即将到港。

四：预测

由于氧化铝主要靠进口铝土矿，极易受到天气、政策等原因的影响，因此上涨较为容易。

因前期上涨幅度太大，自然有回调需求，预计回调到2025年4~5月附近，价格预计在3200一线，等待几内亚雨季（5-10月）到来，如无其它重大变化，会再度连涨半年，到时破6000也是有可能的：

短线操作建议可小量反复在布林上下轨附近做T，等待明年4月份后，若铝土矿的供给来源不变化，可再上演一波牛回头

作者：期货主力神探
链接：https://xueqiu.com/2415547456/31 ... iQLeiKi%3DDkKKQvw3x
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。